Feb 14

Le FMI met Israël en Garde contre l’Implosion de la Bulle Immobilière

Authors picture

Jacques Bendelac | Économie

Headline image

Le Fonds Monétaire International publie un rapport spécial sur l’économie israélienne: un chapitre spécial est consacré au marché de l’immobilier.

« Les prix de l’immobilier en Israël sont actuellement d’environ 25% au-dessus de leur valeur d’équilibre, en raison notamment des faibles taux d’intérêt hypothécaires et de l’insuffisance de l’offre » : ainsi s’ouvre le chapitre que le dernier rapport du Fonds Monétaire International (FMI) consacre au marché de l’immobilier en Israël.

DEUX ANNÉES DE RÉCESSION ?

Les experts internationaux rappellent les chiffres qui caractérisent la bulle de l’immobilier en Israël : au cours des six dernières années (depuis 2007), l’immobilier israélien s’est renchéri de 80%. Aujourd’hui, la location est plus chère de 26% par rapport à la tendance à long terme, alors que comparé aux revenus réels des Israéliens, l’immobilier a renchéri de 22%.

Si une correction des prix de l’immobilier s’impose, les conséquences pour l’économie israélienne en seront problématiques : « une correction des prix du logements en Israël pourrait avoir des conséquences importantes pour l’économie réelle » affirme le rapport du FMI. Les experts internationaux ont calculé qu’une baisse annuelle de 6,5% des prix de l’immobilier freinerait la croissance de la consommation privée de 1,5% à court terme, et de 3% à long terme.

Autrement dit, une crise de l’immobilier pourrait nuire à l’economie israélien dont le principal moteur de croissance est la consommation des ménages : une chute brutale des prix de l’immobilier entraînerait Israël dans un cycle de récession qui pourrait durer au moins deux ans.

LES TROIS SCÉNARIOS DU FMI

Les experts FMI du suggèrent trois scénarios pour sortir de la crise de l’immobilier :
1) un ajustement stable durant lequel les prix retrouveront lentement leur valeur d’équilibre ;
2) une forte mais lente correction des prix des logements, qui s’apparente à l’ajustement a eu lieu récemment aux Pays-Bas ;
3) une chute brutale et rapide de l’immobilier, similaire à l’expérience israélienne de la fin des années 80.

Le rapport conclut le chapitre sur l’immobilier en affirmant que « les effets macroéconomiques d’une correction des prix de l’immobilier dépendent de la vitesse de l’ajustement » ; en effet, une correction lente permettrait à l’économie d’échapper à un épisode de récession ; en revanche, un ajustement rapide entraînerait l’économie dans la récession tandis que la consommation et la production ne récupéreront que deux ans après le choc.

DES REMÈDES DE CHOC

Le FMI suggère des politiques plus autoritaires pour faire face à de nouvelles augmentations des prix du logement. Les interventions directes, du gouvernement comme de la banque centrale, devraient être encore renforcées pour lutter contre l’envolée des prêts hypothécaires et pour contenir les risques encourus pour la stabilité financière du pays.

En outre, pour réduire davantage la demande de logement, notamment à des fins spéculatives, le FMI suggère de relever l’impôt sur l’achat de résidences secondaires. Enfin, « des efforts concertés entre tous les organismes compétents sont nécessaires pour atténuer les contraintes qui freinent l’offre et pour assurer une modération durable des prix des logements » conclut le rapport.

Jacques Bendelac (Jérusalem)

On croyait qu’Internet liquiderait les achats réalisés sur l’écran de télévision ; pourtant, la chaîne israélienne de téléachat se porte bien. 100 millions de shekels : c’est le chiffre d’affaires annuel réalisé par la chaîne israélienne de téléachat en continu, soit l’équivalent de 23 millions d’euros. Les Israéliens sont encore nombreux à choisir leur équipem...

Jacques Bendelac | Économie

La banque Hapoalim ferme son bureau de Genève dans le cadre d'un redimensionnement de ses activités de banque privée. Ce site rassemble vingt-cinq collaborateurs. Les consultations avec les personnes concernées sont en cours, a expliqué lundi l'établissement, sans toutefois préciser si toutes seraient congédiées. Hapoalim va maintenir sa présence à Zurich, où le nombre d'employé...

IsraelVallley Desk | Économie

Jérusalem - Israël a donné mardi son feu vert à la vente de deux champs gaziers, dont les réserves sont estimées à 60 milliards de m3, à la compagnie grecque Energean, a annoncé le ministre de l'Energie Youval Steinitz. L'exploitation de ces deux champs, baptisés Karish et Tanin, avait été attribuée dans un premier temps à un consortium formé par la compagnie américaine Noble...

IsraelVallley Desk | Économie

FIMI fonds Opportunity, contrôlés par Ishay Davidi, et le plus important fonds de capitaux privés d'Israël, a annoncé vendredi qu'il avait signé un accord pour l'acquisition de la société de sécurité G4S Israël (anciennement Hashmira) pour un montant estimé à 425 millions de NIS. "Globes" a rapporté les négociations entre les deux parties il y a trois mois. G4S Israël emploie...

IsraelVallley Desk | Économie

Le bénéfice brut de la société israélienne d'eau minérale Ein Gedi a atteint 63% des ventes au cours des neuf premiers mois de 2016. Pourquoi le prix de détail de l'eau minérale en Israël est-il deux fois plus cher qu’en Europe? La réponse peut être déduite de l’état financier de Kerur Holdings Ltd., qui révèlent la marge bénéficiaire extrêmement élevée de la sociét...

Ilanit Hayut | Économie

La fronde des députés de la majorité s’amplifie : le débat en commission des Finances a été suspendu en raison de dissensions internes. Coup de théâtre en fin de semaine à la Knesset : Moshé Gafni (Judaïsme de la Thora), le tout puissant président de la commission des Finances, a reporté sine die tous les débats prévus cette semaine sur les mesures fiscales prévues dans l...

Jacques Bendelac | Économie

DKSH, groupe proposant des services aidants à l’expansion de marché en Asie, et dont le siège est à Zurich (Suisse), a conclu un accord avec la société ICL (Israel Chemicals Limited) Advanced Additives concernant les produits de protection anticorrosion. La division Performance Materials commercialisera et livrera au Japon les composants antirouille de son partenaire sous la marque ...

IsraelVallley Desk | Économie

Après des années de retard, Israël s'engage dans son plus vaste projet d'infrastructure jamais réalisé avec le développement de l'énorme champ de gaz offshore Leviathan en Méditerranée. La première phase implique un investissement initial de 4 milliards de dollars pour produire 12 milliards de mètres cubes de gaz par an pour les clients nationaux ainsi que, dans un premier temps, les...

Aharon Kahn | Économie

Malgré l'absence de relations officielles, les deux pays ont poursuivi discrètement des échanges commerciaux et touristiques. Les obsèques de Fidel Castro ont lieu ce dimanche 4 décembre à Santiago de Cuba. La disparition de l'ancien dirigeant cubain ne devrait pas avoir d’impact sur les relations israélo-cubaines. En revanche, la nouvelle administration américaine sous la prési...

Jacques Bendelac | Économie

Le secrétaire d'Etat aux questions financières internationales Jörg Gasser a signé une déclaration commune en Israël pour introduire l'échange automatique de renseignements en matière fiscale. Le secrétaire d'Etat aux questions financières internationales Jörg Gasser s'est rendu de lundi à mercredi au Moyen-Orient, pour une visite de travail. Au début de son voyage, il a notamme...

IsraelVallley Desk | Économie

Des investisseurs chinois chercheraient à acheter des hôtels israéliens, et pour cause : le tourisme chinois en Israël est en plein boom. « On n’est jamais mieux servi que par soi-même » : les Chinois sont en passe d’appliquer en Israël cet adage bien connu. Puisque les Chinois sont de plus en plus nombreux à visiter Israël, pourquoi ne pas les loger dans des hôtels chinois ...

Jacques Bendelac | Économie

Les nouvelles expérimentations managériales élisent domicile dans l'Etat hébreu. Ce qui explique en grande partie la bonne santé économique de cette nation start-up. L’entreprise ne se vit plus centrée sur elle-même, elle appartient à un écosystème social, sectoriel, géographique, culturel beaucoup plus large. Son nouveau rôle est donc d’offrir aux équipes un espace mélang...

Serge Assayag | Économie

Les députés israéliens examinent cette semaine la proposition du gouvernement de surtaxer les propriétaires de trois logements et plus. 54 000 Israéliens sont en colère : ils sont propriétaires de trois logements ou plus, et le gouvernement veut les imposer davantage. Selon la proposition du ministre des Finances, une nouvelle taxe de 1% par an s’appliquera à la valeur de chaque ...

Jacques Bendelac | Économie

Réputé pour ses prouesses technologiques, Israël a su introduire ses atouts dans l’agriculture pour dompter la nature et atteindre son autosuffisance alimentaire. Ce pays a pour ambition de nourrir le monde. À une cinquantaine de kilomètres au sud de Jérusalem se dresse fièrement la localité de Kibutz. Comme oasis dans le désert, elle jouxte la mer morte qui elle-même perd enviro...

IsraelVallley Desk | Économie

Accusé de corruption par le régime guinéen, Beny Steinmetz n’est pas près d’être rattrapé par la justice. Le dossier s’enlise. L’histoire peut se résumer ainsi : en 2008, la société minière Beny Steinmetz Group Resources (BSGR) obtient pour 165 millions de dollars la concession des blocs 1 et 2 de Simandou, en Guinée, le plus vaste gisement de fer non exploité du monde. C...

IsraelValley Desk | Économie