Feb 14

Le FMI met Israël en Garde contre l’Implosion de la Bulle Immobilière

Headline image

Le Fonds Monétaire International publie un rapport spécial sur l’économie israélienne: un chapitre spécial est consacré au marché de l’immobilier.

« Les prix de l’immobilier en Israël sont actuellement d’environ 25% au-dessus de leur valeur d’équilibre, en raison notamment des faibles taux d’intérêt hypothécaires et de l’insuffisance de l’offre » : ainsi s’ouvre le chapitre que le dernier rapport du Fonds Monétaire International (FMI) consacre au marché de l’immobilier en Israël.

DEUX ANNÉES DE RÉCESSION ?

Les experts internationaux rappellent les chiffres qui caractérisent la bulle de l’immobilier en Israël : au cours des six dernières années (depuis 2007), l’immobilier israélien s’est renchéri de 80%. Aujourd’hui, la location est plus chère de 26% par rapport à la tendance à long terme, alors que comparé aux revenus réels des Israéliens, l’immobilier a renchéri de 22%.

Si une correction des prix de l’immobilier s’impose, les conséquences pour l’économie israélienne en seront problématiques : « une correction des prix du logements en Israël pourrait avoir des conséquences importantes pour l’économie réelle » affirme le rapport du FMI. Les experts internationaux ont calculé qu’une baisse annuelle de 6,5% des prix de l’immobilier freinerait la croissance de la consommation privée de 1,5% à court terme, et de 3% à long terme.

Autrement dit, une crise de l’immobilier pourrait nuire à l’economie israélien dont le principal moteur de croissance est la consommation des ménages : une chute brutale des prix de l’immobilier entraînerait Israël dans un cycle de récession qui pourrait durer au moins deux ans.

LES TROIS SCÉNARIOS DU FMI

Les experts FMI du suggèrent trois scénarios pour sortir de la crise de l’immobilier :
1) un ajustement stable durant lequel les prix retrouveront lentement leur valeur d’équilibre ;
2) une forte mais lente correction des prix des logements, qui s’apparente à l’ajustement a eu lieu récemment aux Pays-Bas ;
3) une chute brutale et rapide de l’immobilier, similaire à l’expérience israélienne de la fin des années 80.

Le rapport conclut le chapitre sur l’immobilier en affirmant que « les effets macroéconomiques d’une correction des prix de l’immobilier dépendent de la vitesse de l’ajustement » ; en effet, une correction lente permettrait à l’économie d’échapper à un épisode de récession ; en revanche, un ajustement rapide entraînerait l’économie dans la récession tandis que la consommation et la production ne récupéreront que deux ans après le choc.

DES REMÈDES DE CHOC

Le FMI suggère des politiques plus autoritaires pour faire face à de nouvelles augmentations des prix du logement. Les interventions directes, du gouvernement comme de la banque centrale, devraient être encore renforcées pour lutter contre l’envolée des prêts hypothécaires et pour contenir les risques encourus pour la stabilité financière du pays.

En outre, pour réduire davantage la demande de logement, notamment à des fins spéculatives, le FMI suggère de relever l’impôt sur l’achat de résidences secondaires. Enfin, « des efforts concertés entre tous les organismes compétents sont nécessaires pour atténuer les contraintes qui freinent l’offre et pour assurer une modération durable des prix des logements » conclut le rapport.

Jacques Bendelac (Jérusalem)

D’après Yoel Naveh, l’économiste en chef du ministère des Finances, la bonne tenue de l’économie israélienne l’an dernier avec une croissance de 4% est due principalement à 2 facteurs qui ne se reproduiront pas obligatoirement cette année : la forte consommation des ménages notamment en voitures neuves et la rénovation de l’usine de Intel. En effet les ménages ont consomm...

Aharon Kahn | Économie

Tranquillement, sans que la plupart des gens ne le remarquent et sous couvert de la chute des actions Pharma, le marché boursier de Tel Aviv est en ébullition. Si vous examinez l'indice de performance du TA-35 durant l'année écoulée vous serez peut-être confus et penserez que la bourse de Tel Aviv est resté en dehors de la course folle aux gains affectant les marchés mondiaux. Au cou...

Aharon Kahn (Jérusalem) | Économie

Après une vive lutte opposant la municipalité de Jérusalem et le gouvernement de l'Etat Hébreu, ayant provoqué une grève générale, un budget va être octroyé à la ville.   Après une longue crise financière et une grève en janvier visant à faire pression sur le gouvernement pour combler un déficit de 300 millions de shekels (73 millions d'euros), la ville de Jérusalem a o...

IsraelValley Desk | Économie

Vendredi 24 février, des centaines de Jordaniens ont manifesté à travers le pays contre des nouvelles taxes imposées par le gouvernement. Le gouvernement jordanien a publié en catimini plusieurs hausses de prix dimanche 19 février. Ceci juste après une véritable fronde qui l’avait fait reculer au début du mois. Au programme, hausse du prix des cigarettes, une nouvelle taxe su...

IsraelValley Desk | Économie

Avant de célébrer « la fête de la famille » (dimanche 26 février 2017), le Bureau Central des Statistiques a publié des données sur les dépenses des ménages en Israël en 2015. Selon les données, un ménage israélien moyen dépense, en moyenne 15,407 shekels par mois. Plus précisément: un couple sans enfant dépense en moyenne 13.313 shekels, et un ménage avec enfants dépen...

IsraelValley Desk | Économie

D'après l'Institut israélien de l'exportation, le taux de change euro-shekel est le pire depuis 1999. Les industriels sont de plus en plus préoccupés par l'appréciation rapide du shekel par rapport au dollar et à l'euro. Hier, le taux de change du shekel-dollar est tombé au-dessous de 3,70 $ NIS au cours de journée et le taux du shekel-euro est tombé sous les NIS 3,90 / €. Le ...

Aharon Kahn | Économie

Evalué avec un score de 69,7 points sur 100 en 2017, Israël maintient son statut de pays modérément libre dans l’indice économique élaboré par le laboratoire d’idées américain Heritage en se classant à la 36ème place mondiale. Le Japon se classe à la 40ème place, la Belgique à la 49ème place, l’Espagne à la 69ème place et la France à la 74ème place. Aux premières plac...

Aharon Kahn | Économie

Les travaux pour fabriquer les tunnels du tramway-métro de Tel-Aviv commenceront avant la date prévue. Une cérémonie spéciale a eu lieu en présence du ministre des Transports Yisrael Katz et du maire de Tel Aviv, Ron Huldai, pour accueillir les machines de forage de tunnel. Huit tunneliers creuseront 12 kilomètres de tunnel à une profondeur de 30 mètres sous Bnei Brak, Ramat Ga...

IsraelValley Desk | Économie

Narendra Modi, qui se rendra en Israël en Juillet 2017, vise à mettre l'Inde sur une trajectoire de croissance similaire à celle de la Chine et travaille à intégrer Israël dans les énormes réformes qu'il dirige. Entre autres examiner la possibilité de lancer des méga-projets conjoints dans les domaines de l'agriculture et de la qualité de l'eau d'une valeur de plusieurs milliards de ...

Aharon Kahn (Jérusalem) | Économie

Surprise totale en Israël. Cofix, le Roi du prix fixe, va faire passer ses prix de 5 shekels à 6 shekels. La raison officielle invoquée : les ingrédients coûtent trop chers. En fait les actionnaires de Cofix veulent gagner bien plus. Normal, non ? ARCHIVES DE TEL AVIVRE. COFIX la chaîne alimentaire bien connue des israéliens et des touristes proposant des jus de carottes, jus d’oran...

Eyal Koren | Économie

Hyundai Motor a vendu 39.086 unités en Israël l'année dernière, devenant le meilleur vendeur pour la première fois en trois ans, selon les données. Kia Motors s'est classé deuxième avec 38.069 unités vendues. En 2015, Kia était la marque la plus vendue dans ce pays, suivie par Hyundai. Le premier constructeur automobile sud-coréen a représenté 13,6% du marché automobile israé...

IsraelValley Desk | Économie

L’Office central de la statistique a publié hier une donnée impressionnante: le produit intérieur brut (PIB) a fait un bond de 6,2% en donnée annuelle durant le 4e trimestre de l’année 2016. Il s’agit de la plus forte hausse trimestrielle depuis le 2e trimestre 2013. D’après les estimations, l’économie à progressé de 5% sur le second semestre après une croissance de 3,2%...

Aharon Kahn | Économie

La direction et la Histadrout ont indiqué qu'un accord a été conclu sur le statut et la rémunération des pilotes âgés de 65 à 67 ans. La Histadrout (Fédération générale du travail en Israël) et la direction de la compagnie aérienne ont confirmé que la crise chez El Al Israel Airlines Ltd. était terminée. Les pilotes n'ont pas encore fait d'annonce officielle. Selon un com...

Aharon Kahn | Économie

Le Bureau central de la statistique reporte que les prix de l’immobilier étaient en baisse de 1,2% pour le mois allant du 15 novembre au 15 décembre par rapport au mois précédent. Les efforts du ministre des Finances Moshé Kahlon ont porté leur fruits, après un rapport sur une baisse de 20% des transactions sur le second semestre, du fait de la taxe à l’achat pour les investisseu...

Aharon Kahn | Économie

Selon un des top manager de la Banque Julius Baer en Suisse, le processus de rachat de la Banque Leumi Suisse (il y a de cela deux ans)a été un succès. Julius Bär ou Julius Baer est la plus grande banque suisse de gestion de titres, basée à Zurich. La société date des années 1890 et fut fondée par le banquier du même nom1. En septembre 2005, Julius Bär acquiert les banques pri...

Ilan Korit | Économie